兴竹信息研究报告2014-12-10

By admin 2019年3月5日

兴竹信息(430253)公司深思 一、 公司简介 兴竹信息开业于信息技术顾问工作天命,临时电力接纳、煤炭、新动力为根底的动力商业粮食ERP软件开拓。、顾及抬出去与运转维修事情服侍。乍两年,公司主营事情详述浮现良好增长旨趣。。 经积年的出力,该公司的商品和服侍已浸透到很多著名的天命。。端眼前,该公司的客户包含中国1971大唐、国家电网、中冶打电话给、中国1971货币、华能国际、国电电力、中电投、国投打电话给、浙江动力、福建动力与广东电力等多家知名商业,公司已变成Chin著名的ERP软件顾及粮食商。 图1:兴竹信息主营事情绍介 材料发明:公司网站 二、 公司详述和统计数字表的替换 图2:兴竹信息营业详述(万元)及同比增长 材料发明:公司活期传达 图3:兴竹信息归属于总公司净统计数字表(万元)及同比增长 材料发明:公司活期传达 图4:兴竹信息历年毛利率和最后的率替换 材料发明:公司活期传达 图5:兴竹信息历年营业详述构造剖析(%) 材料发明:公司活期传达 三、天命处境 电力信息化房地产封锁:率先,顺流而下的有缺席要求和详述资格?:兴竹信息的顺流而下的执意电网和发电机两个枝节的(2011年和2012年前五大客户外面四元组是电网和发电机),电网抗旱防洪,两个电网的本钱详述资格非常强。,这座发发电机在过来两年里一向很快速发展。。煤炭黄金十年的最后的,它将给发发电机出示健康的的统计数字表(除非电力)。,其本钱详述资格开始整整防护装置。。要求枝节的,微观上讲,电力天命的信息技术程度还不高。,国家电网信息化程度紧邻地方电网,执行三套五大等信息是召唤的。:人文资源、财务、物质强烈行政机关;大项目、大营造、大外科、大抢修、大市集营销体系,程度更低的上下文有关文法(08年信息化程度排央企的66名,这些年宜开始改良,发电打电话给有更大的SP。。显微镜下讲,发电机食物智能化和上下文有关文法6+1都是立足处(6+1指的是资产行政机关、营销、人文资源、财务行政机关、增效使缓慢前进、方针决策支援集成行政机关。居第二位的个,公司设想将要求转变为详述?,详述转变为统计数字表的资格。 上面朕拔取了电力信息化龙头商业远光软件此外中恒带电体旗下中恒博瑞(国网信息化)历年营收处境停止均衡。 图6:一汽公司长途软件运转进项构造剖析 材料发明:公司活期传达 图7:中衡伯瑞营业详述构造剖析 材料发明:公司活期传达 四、明天替换的逻辑 率先,公司的电力天命握住必然的客户资源。。与国网天津子公司此外大唐电力等确立或使安全合资公司,明天抱有希望的再版超亮软的商业模式。 以下是该公司2012年度的前五名客户。。 表:2012年度五大客户销路及次要事情使相称 天津三源电力信息校园传媒是天津三源打电话给(持股51%)和北京的旧称兴竹同智(持股49%)协同奉献的确立或使安全的,但负责人是北京的旧称演示的演示。,天津有三部分组成的电力是天津带电体三厂。因此,朕可以看出公司与统计数字机关中间的相干。。 公司与大唐电力拥有良好的合作相干。。比如北京的旧称大唐一号兴软件校园传媒。,星珠科学与技术容纳40%股权。,大唐一号合法权利容纳60%股权。。湖南大唐一号科学与技术有限公司确立或使安全于2004。,笪堂华银电力股份有限公司封锁,一号,技术,信息技术。、能源节约环保、能源节约服侍等事情。。 其次,电力变革也将给公司出示新的碰巧的。。 电网侧,国家电网如同现时缺席分。,遗弃与散布、净销路遗弃是大势所趋。,明天电力变革需求精确计算P的本钱,这断言能够会有新的电力购得和销路。、输变电公司的创办,承认公司的客户数字将会增强。,同时,大客户的当前的购得将出示ERP体系,而且一致的的用户单元也需求与ERP中间定位的体系。,公司的事情将发挥。。 发电侧,假设电价释放,发电侧降低本钱,注重发电本钱核算,智能食物把持的行动是帮忙发电公司,增多运营生产率、降低本钱,它将给ERP厂商出示新朝反方向净增值时机。。同时,公司的食物把持商品和ERP商品将迎来巨型ORD。 与此同时,这家公司一定尺寸的粗鲁地。,一致的的增量事情对公司来被说成易弯曲的的。。 比如,发电机的智能食物约占200亿。,假设朕能奉献10%的兴珠的统计数字表增长,大概需求300万的统计数字表。,按照发电机的一定尺寸的1000万。,20%统计数字表率,独一无二的2个智能食物电池需求发发电机。,有为Datang电力当年65家家发电机整个投产,按照公司与大唐电力的相干,这并不难。。 五、封锁提议 眼前,该公司的市值仅为4亿摆布。,P/E比为16倍关于。,但在公司在动力天命深耕后来,明天三年,详述和统计数字表将至多同意在30摆布。,A股股票上市的公司开远机关对比地(300338),2013年的营收和统计数字表均为兴竹科学与技术的2倍摆布,眼前义卖市场等值的为20亿(高达30亿)。,公司明天几年的事情增长能够过失,相比较而言,市值至多有两倍的片刻。,假设公司能在明天几年同意高增长,或许估值会增加。。目的价钱至多是,目的义卖市场市值无数的。 6 / 6

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注